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央行定向降准,为何大家第一时间想起了房地产?

时间:2018-7-12 7:19:21   作者:admin   来源:www.512hh.com   阅读:85   评论:0

原标题:央行定向降准,为何大家第一时间想起了房地产?

央行定向降准,为何大家第一时间想起了房地产?

央行定向降准,这既是市场预期之内,也是略微超出市场预期。不过,根据央行定向降准的直接目的,还是意在提振小微企业、解决融资难融资贵的问题。简而言之,就是定向降准更具针对性、定向性,而并不希望资本脱实向虚,往虚拟经济跑去。

不过,对于央行定向降准的举措,在市场看来,第一时间还是关注到房地产市场,而按照以往的模式,央行定向降准间接放水,却或多或少刺激了资本往更具隐蔽性的渠道跑去,从而刺激了投资者的购房热情,间接推升房地产价格。此外,仍有一种比较有趣的现象,即实体企业、中小企业热衷于引入风投、引入资本,而后争取做大做强,但做大企业力图发行上市之后,并非坚持实干,而不少企业家反而加快了上市套现的步伐,而后把利润投向房地产乃至转移到海外市场投资渠道,这却成为了近年来市场的真实写照。

由此一来,虽然央行多次定向降准,具有一定的定向性、针对性,但对于上述现象的发生,既是无奈,又是这些年来问题的症状所在。

时下,国内市场正处于内外环境不明朗的大背景,外部在于美联储加息、贸易摩擦风险加剧;内部在于国内债务违约风险不时展现,信用风险频发而引发了内部局部系统风险的发生。然而,内外部环境的不明朗,反而倒逼央行的定向降准,但央行定向降准,却或多或少导致部分资本、部分流动性引向了虚拟经济、引向了房地产市场,而这造成的影响,则是房企融资压力有所减缓、房地产市场需求有所提升,而对房地产的依赖度进一步增强。

助力实体经济、小微企业,仅依靠多次定向降准,还是远远不够的,更需要有更具针对性的组合拳给予配合。否则,实体经济提振效果有限,融资难融资贵问题依旧未能得到实质性的解决,反而让定向降准成为了房企以及房地产市场的兴奋剂。

央行定向降准,A股市场不涨反跌,这说明了定向降准政策对股市的提振效果并不明显,而市场对定向降准的预期也并不抱太多的期待。至于资本而言,本身还是具有逐利性的特征,既然定向降准对股市影响有限,实体提振效果相对有限,而市场自然而然还是会把目光回归至房地产市场身上。

实际上,对于国内房地产市场而言,过去十多年基本上经历了最黄金的发展期,而近年来调控政策接连升级,却似乎并未起到实质性的作用,反而还成为了变相饥饿营销的模式,由此加剧了房价的波动风险。

归根到底,影响房价涨跌最根本的因素,还是在于货币扩张、资金流动性补充预期。确实,从某种程度上分析,过去房地产市场的持续高速发展,很大程度上还是受益于以往国内货币金融环境的持续扩张大环境,而只要这一大背景不发生实质性的转变,那么房地产市场的吸金效应以及资金逐利效应依旧存在。

央行变相放水,资金不往股市跑、不往大宗商品跑,而针对性、定向性的资金流向了小微企业、实体经济,却仍不排除存在一定规模的资金跑向了房地产市场等投资渠道,这也是近年来国内市场的真实写照。

然而,从实际情况下,并非资本不把股票市场作为资产配置渠道,也不是有意偏离实体经济,而是因为股市多年来的重融资模式深入人心,国内股票市场早已不是投资增值的有效途径,反而成为少数群体资本套利的重要渠道,大大降低了股票市场的吸金效应以及整体投资吸引力。至于实体经济领域,国内做好实体往往涉及到税收、营商环境、投资环境等问题,而定向降准更多还是起到了释放资金流动性的作用,而并未从根本上解决国内小微企业、实体经济领域融资难、融资贵的问题,而对于资本而言,与其耗费大量精力与时间做好实体、投资股票,还不如到颇具稳定性赚钱效应的房地产市场,而把钱投向房地产市场,反而还可以实现资产的有效增值。

确实,对于房地产市场的赚钱效应、投资吸引力,基本上已经深入人心。对于房地产市场而言,其早已脱离了居住本身的功能,甚至被赋予了金融属性,甚至可能成为一个各项利益趋同的投资场所。由此一来,对于普通投资者,似乎也可以从房地产市场中分得一杯羹,而这一意识的持续深入,实际上也强化了大众对房地产的依赖度,同时也加强了经济与房地产市场的相互联系,而这或多或少成为高房价泡沫持续维系的原因之一。


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